Mexico, noviembre 2022 - La recesión a la que nos acercamos presentará grandes retos para todos los sectores de la economía. Esta recesión tendrá particularidades que la distinguen de desaceleraciones anteriores debido a una serie de factores geopolíticos, económicos y sociales, que enumeramos de la siguiente forma:
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- Creciente inflación que ha llegado a su punto más alto en 40 años.
- Riesgo en cadenas de suministro. La presión sobre éstas a nivel global se mantiene en niveles récord.
- Escasez laboral. Las vacantes superan la oferta laboral en una proporción de 1.5 veces en muchos países
- Creciente costo de capital. En Estados Unidos, las tasas de interés están experimentando el incremento más alto en 22 años, mientras que, en México, han llegado al 10%, su máximo en los últimos 20 años. Ello ha impactado directamente el costo de capital y aumentado el costo del refinanciamiento de deuda.
- Escasez de materias primas. Incrementando plazos de entrega un 70% por arriba de periodos anteriores a la pandemia, lo que impacta directamente a los ingresos y utilidad de las empresas.
- Agenda de ESG (factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo). 65% de los inversionistas esperan que ESG se convierta en una de las máximas prioridades de la agenda de las empresas en los siguientes cinco años.
La aparición simultanea de estos factores ha hecho de la próxima recesión un punto decisivo único y crítico para los ejecutivos. Estos tiempos, con un entorno económico hostil, presentan la posibilidad de generar puntos de inflexión en el desempeño de una empresa. El análisis de Bain & Company muestra que las compañías, usualmente, experimentan crecimientos o decrementos más agresivos durante las recesiones en comparación a periodos de estabilidad. Aunado a ello, las empresas mantienen las tendencias de desempeño observada durante los periodos de recesión en años siguientes.
Es decir, las compañías que muestran un mejor desempeño son aquellas que. constantemente, evalúan y definen posibles acciones para responder a eventos de riesgo y convertirlos en oportunidades de transformación. Un enfoque proactivo frente a la recesión brinda la oportunidad de obtener el mayor beneficio a la situación.
Para ejemplificar este fenómeno, examinamos el periodo de recesión (2008) y los años posteriores, encontrando una gran divergencia en el desempeño de ganadores y perdedores.
Entre las compañías mexicanas listadas en la bolsa de valores, aquellas que lograron un fuerte desempeño y salir fortalecidas de la crisis mostraron una tasa de crecimiento anual de 6% entre 2010 y 2019. En contraste, empresas con bajo desempeño mostraron una tasa de decrecimiento (-4%). Incluso sumando el impacto de la recesión y la pandemia (años 2007 a 2021) a esta muestra, se observa una marcada diferencia entre ganadores (creciendo 6%) y perdedores (0%).
La historia muestra que es momento de actuar
Este estudio muestra que las compañías necesitan aprovechar la crisis para acelerar su desempeño tomando decisiones de manera oportuna y adaptando sus planes de acción a las peculiaridades de este periodo de recesión. Hay acciones críticas que determinarán si una compañía puede aprovechar la recesión y salir robustecida de ella. A continuación, detallamos seis elementos que deben ser considerados dentro del nuevo playbook frente a una recesión:
1. Planificar escenarios pre-recesión. El ejercicio de planificación de escenarios es igual de crítico ante una recesión que en un periodo de inflación. Se trata de prever distintos escenarios de futuro y articular claramente aquellas decisiones que se deben tomar si cada uno de ellos ocurriera.
Las mejores compañías comienzan haciendo una evaluación realista de su posición de partida en términos estratégicos y financieros, comparada con la de sus competidores. Esto ayuda a evaluar, por ejemplo, si la compañía puede tomar una posición a la ofensiva para aumentar su participación de mercado o, por lo contrario, se mantiene a la defensiva, enfocándose en fortalecer su posición.
2. Mejorar la productividad de costos para invertir en los motores de crecimiento. Es especialmente importante poner atención a los costos en un escenario de pre-recesión.
Tanto los ejercicios de presupuestación en base cero como el fortalecimiento de la automatización mejoran la productividad, incrementan resiliencia y reducen la carga laboral en los equipos. Asimismo, proveen fondos para invertir en motores de crecimiento durante la recesión. Las compañías que salen fortalecidas de este tipo de periodos suelen cortar actividades y servicios innecesarios, optimizar el nivel de servicio y reducir la cantidad o frecuencia de entregas.
3. Consolidar la estrategia de precios y manejo de portafolio. Cuando la inflación intensifica, las empresas típicamente reaccionan incrementando precios pero, llegado ese punto, muchas de ellas ya han alcanzado el límite de incremento que les permite el mercado.
Si la inflación persiste durante la recesión, las compañías tendrán que definir su estrategia de precios de manera más sofisticada. Esto implica reemplazar incrementos generalizados de precios con incrementos estratégicos para proteger los márgenes, tomando en cuenta el costo real de prestar el servicio y la percepción del cliente.
4. Reforzar buenas relaciones con clientes. Una recesión es un periodo donde se puede ganar o perder la lealtad del cliente quien, al atravesar por un momento de cambio, es más exigente con sus gastos y analiza de cerca las mejores alternativas de costo.
Por lo anterior, aquellas compañías que emergen ganadoras son las que invierten en mejorar su relación con el cliente, fortaleciendo así su base de clientes presente y consiguiendo nuevos clientes. Los ahorros que se generan automatizando o mejorando la productividad se pueden reinvertir en acciones enfocadas en los segmentos de clientes más vulnerables o impactados por la recesión.
5. Redoblar esfuerzos en resiliencia operativa y trazabilidad. Los equipos de compras y cadena de suministro continuarán encontrando retos a medida que la inflación nos lleve a la recesión. Uno de ellos será encontrar el balance entre invertir en la atención de los problemas de la cadena de suministro del día a día y generar resiliencia frente a factores externos y agilidad en la ejecución.
6. Planear estratégicamente el presupuesto en CAPEX, I&D y fusiones y adquisiciones. Será necesario ser prudentes en las decisiones de CAPEX e Investigación y Desarrollo, determinando dónde ahorrar y dónde invertir, así como si es necesario llevar a cabo adquisiciones o salir de segmentos poco rentables o que ya no tienen sentido estratégico.
Si las empresas quieren salir de la recesión venidera como ganadoras, deben reaccionar ahora para posicionarse en el camino correcto para los próximos años.
