Apesar de muitos executivos hesitarem ao máximo diante da venda de um negócio, os desinvestimentos podem ser uma estratégia fundamental para que uma empresa gere valor para seus acionistas. Essa é a conclusão de um estudo da Bain & Company com mais de 2,1 mil sociedades de capital aberto.

O trabalho revelou que empresas engajadas em desinvestimento focado têm desempenho superior ao das demais companhias em aproximadamente 15% em um período de dez anos.

Os resultados são ainda melhores para companhias que combinam desinvestimentos focados com um modelo sólido de M&A. Elas superam as companhias “inativas” em aproximadamente 40% em um período de dez anos e geram mais que o dobro das vendas e de crescimento de lucro.

Segundo o levantamento exclusivo, cada US$ 100 investidos em companhias inativas em 2005 cresceram para US$ 181 em 2015. Em comparação, os mesmos US$ 100 investidos em companhias com um programa de desinvestimento focado, e que também estivessem engajadas em M&As frequentes, cresceram para US$ 252.

A Bain & Company analisou 137 dos maiores desinvestimentos conduzidos por 2.160 companhias para entender melhor os fatores que contribuem para o sucesso em desinvestimentos:

Companhias que desinvestem com o objetivo primário de garantir dinheiro para pagar débitos não se dão particularmente bem. Essas companhias viram seu valor de mercado subir apenas 1,4% nos três meses posteriores ao anúncio (comparados com os três meses anteriores à venda).

Por outro lado, o mercado recompensa vendedores estratégicos. As empresas que negociaram ativos para focar em seu core business viram seu valor de mercado subir 7,9% nos três meses posteriores ao anúncio.