Brief

Visão geral sobre Corporate Venture Capital no Brasil

Panorama do mercado de CVC no Brasil, seus principais desafios e melhores práticas do mercado no ambiente nacional

By André Bolonhini and Andre Fernandes

First published on abril 07, 2022
min read


O Corporate Venture Capital (CVC) é uma iniciativa corporativa que visa a inovação, permitindo o acesso a potenciais disruptores do mercado, trazendo não só resultados financeiros por meio de investimentos estratégicos, mas também apoiando a estratégia de negócios da empresa. O CVC não compete com outras atividades de inovação: é uma atividade complementar, fundamentalmente distinta de modelos tradicionais de M&A, pois requer uma mentalidade "não corporativa". O interesse e envolvimento em CVC tem crescido de maneira acelerada no Brasil, onde já existem 61 CVCs ativos e outros 13 em processo de criação. Esse crescimento é impulsionado principalmente pelos setores de serviços financeiros e varejo/bens de consumo. Além disso, os CVCs tiveram boa participação em investimentos bem sucedidos, onde ~20% dos seus investimentos foram em rodadas de unicórnios ou soonicórnios brasileiros. Apesar do histórico positivo, ainda há espaço para crescimento: a penetração de CVCs é 3x menor no Brasil quando comparada com os Estados Unidos e, nacionalmente, os volumes e valores investidos por CVCs vêm crescendo a um ritmo mais lento do que os de VCs (Venture Capital). Quando analisamos o perfil de investimento de CVCs, a atuação foi concentrada em startups em estágio inicial, sobretudo em Series A, e tímida em termos de volume: só 1 em cada 4 CVCs realizou dois ou mais investimentos ao ano, volume bem abaixo dos VCs focados em startups early-stage. A experiência dos melhores CVCs do Brasil aponta cinco fatores a considerar para mitigar riscos na estruturação de um CVC: estratégia, criação de valor, formação de equipe, processos e cultura. A Bain possui ferramentas, equipe e competências para dar orientação na estruturação e operação de um CVC, garantindo a excelência de todo o ciclo de operação.

O Corporate Venture Capital (CVC) é uma iniciativa corporativa que visa a inovação, permitindo o acesso a potenciais disruptores do mercado, trazendo não só resultados financeiros por meio de investimentos estratégicos, mas também apoiando a estratégia de negócios da empresa. O CVC não compete com outras atividades de inovação: é uma atividade complementar, fundamentalmente distinta de modelos tradicionais de M&A, pois requer uma mentalidade "não corporativa".

O interesse e envolvimento em CVC tem crescido de maneira acelerada no Brasil, onde já existem 61 CVCs ativos e outros 13 em processo de criação. Esse crescimento é impulsionado principalmente pelos setores de serviços financeiros e varejo/bens de consumo. Além disso, os CVCs tiveram boa participação em investimentos bem sucedidos, onde ~20% dos seus investimentos foram em rodadas de unicórnios ou soonicórnios brasileiros.

Apesar do histórico positivo, ainda há espaço para crescimento: a penetração de CVCs é 3x menor no Brasil quando comparada com os Estados Unidos e, nacionalmente, os volumes e valores investidos por CVCs vêm crescendo a um ritmo mais lento do que os de VCs (Venture Capital).

Quando analisamos o perfil de investimento de CVCs, a atuação foi concentrada em startups em estágio inicial, sobretudo em Series A, e tímida em termos de volume: só 1 em cada 4 CVCs realizou dois ou mais investimentos ao ano, volume bem abaixo dos VCs focados em startups early-stage.

A experiência dos melhores CVCs do Brasil aponta cinco fatores a considerar para mitigar riscos na estruturação de um CVC: estratégia, criação de valor, formação de equipe, processos e cultura. A Bain possui ferramentas, equipe e competências para dar orientação na estruturação e operação de um CVC, garantindo a excelência de todo o ciclo de operação.