Private Equity (PE) gilt als alternative Investitionsform und ist auch unter dem Begriff des Beteiligungskapitals bekannt. Hierbei geht es um Kapitalbeteiligungen an Unternehmen, die sich nicht über die Börse finanzieren wollen oder können, sie können aber gleichwohl an einer Börse gelistet sein.

Im vergangenen Jahrzehnt war Bain & Company weltweit an der Hälfte aller Buy-out-Transaktionen über 500 Millionen US-Dollar beteiligt und hat über 11,000 Due Diligences durchgeführt. Die Buy-out-Fonds, mit denen wir zusammenarbeiten, repräsentieren drei Viertel des weltweiten Beteiligungskapitals.

Private-Equity-Investoren sind meist private oder institutionelle Anleger, die entsprechendes Eigenkapital bereitstellen. Mit diesem Kapital erwerben Beteiligungsgesellschaften (Private-Equity-Gesellschaften) für einen begrenzten Zeitraum Unternehmensanteile, um damit wiederum eine finanzielle Rendite zu erwirtschaften. Das Kapital kann als Risikokapital für Start-ups genutzt werden, als Wachstumskapital für gesetztere Firmen oder für eine Unternehmensübernahme.

Die Beratung von Beteiligungsgesellschaften und institutionellen Investoren macht rund ein Viertel des weltweiten Geschäfts von Bain aus. Für unsere Kunden unterhalten wir ein Netzwerk aus mehr als 2.000 erfahrenen Experten. Bain arbeitet weltweit in allen wichtigen Regionen und in allen wichtigen Branchen. Ob Konsumartikel oder Finanzdienstleistung, IT oder Investitionsgüter – mit unserer langjährigen Beratungserfahrung erzielen wir für unsere Kunden bestmögliche Ergebnisse. Bains Private-Equity-Engagement beschränkt sich jedoch nicht nur auf die Beratung von Buy-out-Fonds.

Wir arbeiten für alle Fondstypen, folgende eingeschlossen:

• Rentenfonds
• Infrastrukturfonds
• Hedgefonds
• Staatsfonds
• Pensionsfonds
• Stiftungen
• Familienfonds

Wir unterstützen unsere Kunden bei einem breiten Spektrum von Themen:

• Identifikation von Deals
• Due Diligence
• Wertschöpfung im Portfolio
• Exit Planning
• Unternehmensstrategie und Transaktionen für Beteiligungsgesellschaften, inklusive Fonds- und Branchenstrategie
• Strategieplanung für institutionelle Investoren

Venture Capital gilt als eine Form des privaten Beteiligungskapitals. Gesprochen wird bei dieser Form von dem sogenannten Wagnis- oder Risikokapital. Auch hierbei geht es um außerbörsliches Beteiligungskapital (PE), welches eine Beteiligungsgesellschaft jedoch speziell zur Beteiligung an jungen Unternehmungen (Start-ups) mit höherer Risiko-Rendite nutzt.

Folgende Besonderheiten gibt es bei einer Venture-Capital-Beteiligung:

• junge Branchen und Unternehmen (z.B. Start-ups vor oder kurz nach der Gründung)
• hohes Risiko bei einer Beteiligung, da die Erträge zu Beginn noch nicht absehbar sind
• die Beteiligung ist durch eine höhere Risiko-Rendite gekennzeichnet
• neben dem zur Verfügung stellen von Kapital bietet die Venture-Capital-Gesellschaft oft auch Unterstützung für die Gründer an

Das Ziel von Private-Equity-Gesellschaften ist es, mit den gekauften Anteilen an einem Unternehmen nach einiger Zeit bei dem Wiederverkauf den höchstmöglichen Gewinn zu erzielen. Die Renditeerwartungen sind bei den PE-Gesellschaften sehr hoch und tatsächlich auch oftmals höher als bei Aktieninvestitionen.

Die Laufzeit eines typischen Private-Equity-Fonds beträgt ca. zehn Jahre. Die geplante Investmentdauer wird wiederum durch den Beteiligungsvertrag geregelt, welcher in Abhängigkeit zu der Laufzeit des Private-Equity-Fonds steht. Hierbei sind meist bereits zu Beginn Regelugen zu den Konditionen des Ausstiegs des Investors enthalten. Generell können Anteile an börsennotierten Unternehmen über die Börse grundsätzlich zu jeder Zeit und in einem festgelegten Verfahren veräußert werden, demnach sind sie liquide. Anders ist es bei Anteilen an nicht börsennotierten Unternehmen. Für diese gibt es keinen eigenen Markt und kein festgelegtes Handelsverfahren. Demnach handelt es sich bei Private Equity um eine illiquide Anlageklasse.

Unser Angebot für Sie

Wir unterstützen unsere Kunden bei einem breiten Spektrum von Themen:

• Identifikation von Deals: Wir arbeiten Seite an Seite mit Ihnen als Investoren, um die richtige Investitionsstrategie für Sie zu entwickeln. Wir erstellen Branchenprofile, analysieren Zielunternehmen und arbeiten einen Ansatz zur Ansprache dieser Zielunternehmen aus. Auf diese Weise vergrößert sich die Auswahl der potenziellen Deals für Sie.
• Due Diligence: Wir unterstützen Sie als Investoren darin, die besten Transaktionen herauszufiltern. Dafür machen wir eine sorgfältige Due Diligence, identifizieren Möglichkeiten zur Ergebnisverbesserung und erarbeiten ein Programm für die Zeit nach der Übernahme.
• Wertschöpfung im Portfolio: Unmittelbar nach der Akquisition unterstützen wir Sie bei der Steigerung des Unternehmenswerts. Dafür entwickeln wir strategische Pläne für das übernommene Unternehmen, führen Workshops durch, die das Management auf die neue Strategie einschwören, und leiten erste konkrete Schritte ein. Während der Haltephase sorgen wir durch Maßnahmen zur Umsatz- und Ergebnissteigerung für einen Wertzuwachs des Portfoliounternehmens und aktualisieren kontinuierlich den Wertsteigerungsplan. Außerdem unterstützen wir Turnaround-Projekte bei leistungsschwachen, unterkapitalisierten Unternehmen, um den Wert der Investition zu erhalten.
• Exit Planning: Wir stellen sicher, dass Sie Ihr Ergebnis maximieren. Entsprechend arrangieren wir den Unternehmensverkauf, identifizieren die optimale Exit-Strategie, bereiten den Verkaufsprozess vor und identifizieren mögliche Käufer.
• Unternehmensstrategie und Transaktionen für Beteiligungsgesellschaften: Wir entwickeln gemeinsam mit Beteiligungsgesellschaften eine Strategie für dauerhaften Erfolg. Die Themen umfassen Anlageklassendiversifikation und geografische Diversifikation, Fonds- und Branchenstrategie, Kapitalgewinnung, Organisationsdesign und Entscheidungsfindung, Anwerben und Binden von erstklassigen Führungskräften sowie Maximierung der Leistungsfähigkeit.
• Strategieplanung für institutionelle Investoren: Wir unterstützen institutionelle Investoren beim Erstellen erfolgreicher Investitionsprogramme. Dies beinhaltet sowohl Private Equity als auch Anlageklassen wie Immobilien- und Infrastrukturanlagen. Die Themen reichen von Anlageklassenallokation sowie Branchenstrategien und Portfolioaufbau über Auswahl der Fondsmanager, Governance und Risikomanagement bis hin zu Organisationsdesign und Entscheidungsfindung.